Os anos que precederam a crise de 1929 foram de grande especulação imobiliária nos Estados Unidos. A prosperidade econômica do país depois da Primeira Guerra Mundial (1914-1918) tornou a Flórida um lugar de lazer onde os milionários, atraídos pelo clima ameno, fugiam do rigoroso inverno do norte.

Os preços da terra subiram vertiginosamente e propriedades que poderiam ser compradas no início da bolha imobiliária por 800 mil dólares eram revendidas pouco tempo depois por quase 4 milhões. Os preços, alimentados pela crença muito comum em períodos semelhantes de que a prosperidade teria duração infinita, tornaram a Flórida um lugar excepcionalmente atraente para os especuladores.

Mas quando ficou claro para alguns especuladores que os preços haviam alcançado níveis insustentáveis, eles trataram de vender seus imóveis para realizar seus ganhos especulativos. Em pouco tempo o mercado só tinha vendedores, e os preços, como em geral acontece, despencaram até mais rapidamente do que haviam subido. A bolha especulativa imobiliária estourou, prenunciando o que ocorreria um pouco mais tarde de forma muito mais contundente na Bolsa de Valores de Nova York.

Veja também Bolha Especulativa; Crise de 1987; Febre das Tulipas; Grande Depressão.