Denominação dada a um processo especulativo que se desenvolveu na Holanda no século XVII, envolvendo a comercialização de opções de compra e venda de tulipas. À medida que se transacionavam as opções, mas não as próprias tulipas, os preços acabaram se descolando do valor das mesmas e a crise resultante ocasionou enormes perdas para os produtores e investidores nesse mercado especulativo. No auge, uma tulipa chegou ser trocada por uma boa residência; na queda, o preço não superava o de uma cabeça de alho. Na verdade as tulipas foram introduzidas na Holanda vindas da Turquia em 1593.

O nome vem de tulipan, que significa turbante e cujo formato se assemelha a um bulbo de tulipa. A novidade fez com que a demanda aumentasse e os preços subiram com certa intensidade, mas sem prenunciar ainda a vertiginosa escalada que ocorreu algum tempo depois. Mas as tulipas contraíram uma doença — um vírus denominado mosaico — que embora não matasse a planta alterava sua coloração. A variação das cores deu a uma flor já especialmente valiosa uma raridade adicional que a tornava muito mais cara.

Os preços subiram tão rapidamente e a ilusão de um ganho fácil assumiu tais proporções que as pessoas começaram a vender suas casas e outros bens para comprar bulbos de tulipas. Em um mês apenas, os preços se multiplicaram por 24. Mas como sempre acontece durante o desenvolvimento de bolhas especulativas, alguns investidores quiseram garantir seus lucros e começaram a vender seus contratos. Os preços começaram a cair rapidamente e muitos perceberam tarde demais que os preços pagos na compra haviam-se descolado extraordinariamente do valor real das tulipas.

O efeito dominó se encarregou de formar um mercado onde só existiam vendedores. O pânico se espalhou e nem uma tentativa do governo de garantir os contratos por 10% de seu valor nominal adiantou, pois os preços despencaram ainda mais. Muita gente se arruinou e mesmo os que venderam com lucro sofreram os efeitos da crise financeira que se seguiu a essa experiência traumática. Os efeitos da crise só não foram maiores porque a especulação ocorreu com um produto de pouca importância no mercado internacional.

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